証券研究Lab

IPOは新規で会社が株式を証券市場に上場させることで、証券会社に申込むと抽選などで割当があり、手数料なしで購入することできます。IPOは、株数が決まっているため上がりそうな有望株ほど当選する可能性が低くなります。そこで、 当選しなくても購入できるのが、IPO初値買いです。

IPOの初値買いとは、 「IPO株が上場した日に初めてついた値段『初値』で株式を購入すること」です。IPOの申込による当選での購入は、当選した株数しか購入できませんし、人気の株は当たらないことがあります。一方、IPOの初値買いは希望株数で購入することができます。

有望株や人気のIPOは、初値から大きく高騰して午前中ぐらいに高値を付けることが多いため相場が始まって高値で売り抜ければ、IPOに当選できなくても売却益を得られます。2018年のIPO株で100株を初値買い高値売りの売却益の状況を検証します。

人気の高い銘柄で、上場日に買い気配(買い注文が、売り注文より圧倒的に多く注文が成立しないこと)で終了した場合は、初めて注文が成立し初値が付いた日の高値で売却益を計算しました。

2018年はIPO株を全て初値買いで高値で売れば売却益が合計3,637,600円得られ約360万円もの利益になります。IPOの申込は当選できない可能性がありますが初値買い高値売りでIPOの当選による初値売りに比べると少ないですが大きな利益を得ることができ、2018年はマイナスになることがありませんでした 。

同業種の株価と比較して割安かどうか

2018年4月25日上場のペット保険の会社「アイペット損害保険(銘柄コード7323)」を例に見てみます。

株価は基本的には、会社の利益・利益予想をもとに構成されます。その指標となるのが『PER(株価収益率)』です。

割安だからといって簡単に買えばいいものではなく、理由がある場合が多く「業績が良くない」「不祥事があった」などが考えられます。
IPOの場合は「IPOディスカウント」で割安ならば買いと言えますが、初値で大きく高騰する株にはPERだけではない特徴もあります。

売り圧力が弱いかどうか

新興市場での上場の場合、上場する株数が少ないため初値で売る株数より購入株数の方が多くなる可能性が高いため上がりやすいと言えます。

また、申込時に交付される目論見書に記載の大株主と株式数に注意が必要です。上場する会社の大株主にベンチャーキャピタルなどの投資目的で株式を保有している株主がいる場合、株価が上がれば売却する可能性があります。

しかし、大株主には創業家社長や役員、ベンチャーキャピタルなどが多いですが、「ロックアップ」といって、新規上場後一定期間(一般的には180日)売却できないようになっているため、初値で売るならば関係ありませんが、長期保有目的の場合はロックアップ期間を過ぎた後に大きな株数で売却される可能性があるため注意しましょう。

将来性がある会社かどうか

上場するときに将来成長性が見込めるかどうかで初値が上がります。上場時に既に成長していて大企業となっており、その後の成長見込が大きくはない場合初値が高騰しない可能性があります。

同時期のIPO株価が堅調かどうか

上場する時期の相場が悪いと投資家心理が低下して、IPOの初値も堅調に推移しないことがあります。

2018年の12月のみ全体が下がり相場状況は良くありませんでしたが、1年を通しては相場状況が良くIPO初値は大きく上がり初値で売却して大きな利益が得られることが多かったです。

上場日に相場が始まる9時前に成行で注文を出しておく必要があります。買い注文が殺到してその日に特別買い気配で値段が付かずに終了した場合は翌営業日に初値は持ち越しになりますのでそういった場合は翌営業日に再度成行注文を出しておきます。

初値が付いた直後に一気に値段が上がっていくことが予想されますので、 初値がつく可能性のある9:00~10:00の間に売り抜けるのがおすすめです。

事前に当日の相場状況やIPO情報をチェック
相場全体が悪く、特別目立った特徴のない銘柄だと上がらないこともあります。また、IPO株の業績予想やIPO申込状況を確認しておきます

9:00前に成行注文を出しておく
まず、9:00の市場が始まる前に成行で注文を出しておけば初値で購入することができます。 人気銘柄で買い注文が集まり買い気配のまま当日値段が付かない場合は、翌営業日に忘れずに相場が始まる前に成行買い注文を出します。

初値が付いたら張り付いて値段をチェック！
用事があるとできませんが、最低限初値が付きそうな9:00~10:00までは値動きを見れる状態が良いでしょう。初値が付いた後の30分程度が高値が付く可能性の高いところです。初値が付いた後値上がりしたら即成行で売ります。指値をしても良いですが、現在値からかけ離れて高かったり現在値で指値するのではなく低めの売り指値にして注文が成立しやすくします。なかなか注文が成立しないうちに下がってしまうことがあるからです。

SBI証券とは、ネット証券の中で売上高1位で、売買手数料も主要ネット証券最低水準で安心してIPO株の売却ができます。IPO株は、購入時には買付手数料がかかりませんが、売却時には売却手数料がかかりますので注意しましょう。

IPOの取扱銘柄数1位で2018年3月期(2017年4月~2018年3月)の取扱銘柄数は、全ての新規上場株79社中75社を取扱し、全上場銘柄の約94.9%をSBI証券が取扱いました。

◼️2018年3月期(2017年3月~2018年3月) IPO取扱銘柄数ランキング9社

SBI証券のIPOの抽選方法は
①個人への配分の70%を平等に抽選
↓
②残りの30%は当選しなかった申込に対してIPOチャレンジポイントが多い順に配分

IPOチャレンジポイントとは、IPOの抽選に外れたときに受け取ることができるポイントで、抽選に外れるごとにポイントが1ポイント受け取れます。さらに、IPOチャレンジを使用して抽選で外れた場合でもまた1ポイント受け取ることができます。

完全平等抽選は資金量に関係なく平等に抽選されるため、普段の取引量や支払い手数料に関係なく当選することができます。さらに外れたときはIPOチャレンジポイントが受け取れ、IPOチャレンジポイントを使用すればポイントが多い順に当選するからいつかは必ず当選します。

IPOチャレンジポイントでの当選には人気のIPOや上がりそうなIPOに申込むのが良いですが、人気のIPO株で当選するためにはたくさんのポイントが必須となり、150ポイント~200ポイント前後は必要だと考えられますので、コツコツIPOを申込、ポイントを貯めるのが当選の秘訣です。

SBI証券のIPO取扱銘柄数は豊富で、毎月IPOを取扱っているのでたくさん申込んでチャレンジポイントを貯めていきましょう。貯めてチャレンジポイントを利用するのは、値上がりしそうな成長株でかつSBI証券が主幹事をつとめるIPO株です。

主幹事とは、新規上場しようとする会社へのアドバイスや準備・審査を行う証券会社で売出株式の大部分を引き受けることになるため、当選したい株の主幹事証券会社に申込むと当選しやすくなります。

マネックス証券は、全ての配分が完全平等抽選です。

SBI証券のIPOチャレンジポイントは貯めるには一定期間かかるため、IPO投資を始めて1年以上経っている方が有利になります。一方、マネックス証券は全てが完全平等抽選のためIPO投資を始めたばかりの方でも平等に当選する可能性があります。また、抽選方法は単元株数ごとではなく口座単位ごとの抽選なので同じ個人がたくさん当たることがないため平等に当選するチャンスがあります。

資金に余裕があれば、マネックス証券も合わせて申込んでおけばIPO投資を始めたばかりでも当選チャンスがあるのでおすすめです。

◼️IPOおすすめの2社の違い
取扱銘柄数と主幹事数は2018年3月期(2017年4月~2018年4月)

SBI証券はIPOチャレンジポイントを貯めるのに時間を要しますが取扱数や主幹事数が多く、マネックス証券は完全平等抽選で口座ごとの番号配布の抽選のため資金力に関係なく当選となりますが、SBI証券と比べると主幹事数・取扱数が少ないため申込機会が少ないです。

初値買いで大きな利益を得るためには 株式売買手数料が安い証券会社がおすすめで、SBI証券が最適です。

さらに、初値買いより大きな売却益が得られるのがIPOで、たくさん申込むことによってSBIチャレンジポイントを貯めれば、IPOに必ず当選することができるSBI証券は、主幹事証券会社の数も多くIPO申込できるIPO数も証券会社でNo.1だから、当選する可能性が1番高い口座です。当選しなかった場合は売買手数料も安いので、初値買い高値で売り抜けましょう。